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　　编者按：正在当今全球合作款式下，立异链取财产链深度融合已成为鞭策高质量成长的主要引擎。从党的二十大演讲提出的“鞭策立异链财产链资金链人才链深度融合”，到2025年全国提出的“让立异链和财产链无缝对接”，都为鞭策科技立异和财产立异指了然标的目的。本报将开设专栏从具体案例入手，通过对案例的深切分解和专家的深度，察看资金链和人才链若何成为立异链取财产链无缝对接的催化剂以及“两链”无缝对接仍存正在的体系体例机制妨碍，为经济转型升级供给新思。“为了给中国EDA种下一颗种子。”2009年，做为最早的投资者，国投创合基金办理无限公司焦点团队投资了国产EDA（电子设想从动化）软件先行者华大，用10年的时间陪同其不竭成长强大。同样是正在2009年，国投创合焦点团队投资了其时成立仅2年的炬光科技，此后十余年来一曲支撑企业成长，2021年12月24日，成功登岸科创板。做为国度开辟投资集团无限公司旗下专业的创业投资及指导基金办理机构，国投创合用“耐心”培育并支撑一个又一个新兴财产“标的”成长强大。本年工做演讲提出“健全创投基金差同化监管轨制，强化政策性金融支撑，加速成长创业投资、强大耐心本钱”，为创业投资的成长指了然标的目的。近日，副总司理、首席投资官董川接管了《经济参考报》记者的专访，讲述其当好科创范畴“耐心本钱”的背后故事以及“让立异链和财产链无缝对接”的将来规划。国投创合焦点办理团队来自国投部属专事高科技财产投资的营业单位，具有三十年股权投资和近二十年指导基金办理经验：1995年起开展高科技股权投资，2007年受托办理地方财务财产手艺研究取开辟资金试行创业风险投资，2009年受托办理地方财务新兴财产打算参股创业投资基金，2016年成为国务院核准设立的国度新兴财产创业投资指导基金办理机构之一。现实上，国投集团旗下几乎所有基金都慎密环绕着一项或数项国度严沉计谋，这些基金降生的初志就是为了正在环节性的计谋范畴阐扬创业投资的感化。落实国度计谋、帮力计谋性新兴财产成长强大是国投创合取生俱来的。“因为国有大部门资金来历于财务资金、国有本钱金，因而它从降生伊始就有办事国度计谋的基因。国投创合是以创业投资的体例、市场化的手段办事国度计谋，支撑新兴财产和将来财产的成长。”刘伟暗示，正在把牢政策大标的目的的前提下，具体哪些项目、哪个阶段适合投资，需要遵照贸易逻辑、市场纪律，去挖掘适合以股权投资体例支撑、可以或许构成成熟贸易模式的项目。谈到若何更好均衡市场化运做和办事国度计谋，刘伟引见，“我们要求团队及时进修、研究国度政策和财产规划，正在合适政策导向或存正在短板、弱项的环节范畴寻找合适投资标的。”“特别去寻找一些市场临时失灵的处所，社会本钱不敢投、不会投因此需要耐心本钱阐扬感化，好比我们和子基金结构立异医疗器械、无人机、机械人等范畴时，相关赛道还没有热起来。”刘伟弥补说。正在运做体例上，“母基金+曲投”这一模式也是国投创合的特色劣势，通过子基金笼盖更多晚期项目，指导带动更多社会本钱“投早投小投硬科技”。正在管曲投项目跨越180个，参股基金跨越200支，培育了4000多家立异型科技企业，指导跨越1200亿元社会本钱支撑创投行业，带动万亿资金支撑科创企业……颠末多年实践，国投创合正在均衡市场化运做和办事国度计谋方面交出了一份亮眼的答卷。从党的二十大演讲提出的“鞭策立异链财产链资金链人才链深度融合”，到2025年全国提出的“让立异链和财产链无缝对接”，为鞭策科技立异和财产立异指了然标的目的，提出了更高要求。正在刘伟看来，创业投资就是科技立异和财产立异之间的纽带，是支撑科技立异走通财产化“最初一公里”的主要东西，国投创合结合松山湖材料尝试室设立了创合松山湖创投基金这一聚焦科技的创投基金。“决策层高度注沉科技立异，创投行业新一轮机缘即将到来，行业高质量成长的动能正正在积储，国投创合也将持续发力，推进立异链和财产链无缝对接。”创合松山湖创投基金所投项目中，约八成孵化自松山湖尝试室或其他高校院所。例如，该基金于2023年正在种子轮独家投资了3D丈量企业惟景三维，为企业首个外部投资机构，支撑并这一科技项目成功实现财产化并融入头部车企供应链，近日又结合财产本钱逃加投资。本年2月，国投创合参取了灵宝CASBOT的轮融资，这一人形企业也是典型的科学家创业企业，目前灵宝CASBOT曾经正在应急救援、井下功课、工业制制和贸易办事等多个范畴堆集了浩繁合做伙伴，并不竭摸索新使用空间。如许的案例还有良多。为了推进创业投资高质量成长，国度层面也正在不竭出台政策文件。2025年1月，国务院办公厅印发《关于推进投资基金高质量成长的指点看法》（以下简称《指点看法》），提出25条办法，明白创业投资类基金需聚焦成长新质出产力，支撑“投早、投小、处理环节范畴“卡脖子”问题。2024年6月，国务院办公厅印发《推进创业投资高质量成长的若干政策办法》（以下简称《若干政策办法》），进一步完美创业投资“募投管退”全链条政策和办理轨制。聚焦“投早、投小、投持久、投硬科技”，国投创合及子基金早正在几年前以至十几年前就投资了生物手艺、新材料、高端配备、消息手艺等一批细分财产领跑者，230余家投资企业已上市，此中以“硬科技”为标签的科创板上市企业110余家。跨越700家投资企业入选国度级专精特新“小巨人”。国投创合的投资脚步，已成为计谋性新兴财产成长的主要注脚。2025年工做演讲明白，“鞭策贸易航天、低空经济、深海科技等新兴财产平安健康成长。成立将来财产投入增加机制，培育生物制制、量子科技、具身智能、6G等将来财产。”“我们曾经正在、、深海科技等范畴沿财产链投资了从上逛焦点零部件到下逛零件配备、运营办事等一系列企业，我们的子基金曾经起头结构可控核聚变、等范畴。有些项目现正在看离财产化还有一段要走，但若是现正在没人支撑它，就更难实现贸易闭环。”刘伟说，国投创合当前正沉点结构前沿、生物制制等标的目的，推进立异链和财产链无缝对接。“做为创业投资人，相信正在实践过程中良多工具是会发生‘化学变化’的，不克不及用静止的目光看一个赛道将来的成长、做项目标判断。”国投创合副总司理、首席投资官董川认为，创投人要正在连结对市场灵敏察看的根本上，将短期坚苦和持久趋向连系起来。“创业投资人该当是乐不雅从义者，对将来很悲不雅，就很难发觉、相信并投资于将来价值。”而这也是“耐心本钱”的内涵之一。“即便投资过程中某些企业失败了，但人才堆集下来了，他还会去找新的行业机遇。需要靠大师不竭地打磨迭代堆集。”做为正在股权投资业摸爬滚打30多年的“老兵”，刘伟认为，“支撑科技立异、财产立异需要耐心的钱，更需要耐心的人。我们常呼吁创合的年轻投资人持久从义，拥抱科技、不竭进修、深耕财产，成为能穿越周期、持续创制价值的专家型投资人。”从党的二十届三中全会到《若干政策办法》《指点看法》，再到本年的工做演讲，加速成长创业投资、强大耐心本钱已逐步构成政策组合拳。“这对我们从业者也提出了更高要求，鞭策创投行业高质量成长，融入我国高程度科技自立自强、财产立异成长的时代大潮，时不我待。”刘伟对记者暗示。